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融資租賃都有哪些獨特功能?
來源: | 作者:融資租賃中國信息網 | 發布時間: 127天前 | 184 次瀏覽 | 分享到:
 融資租賃已經成為全球居銀行之后的第二大債權融資方式,美、歐、日等發達國家融資租賃滲透率達10%~30%,而中國只有3%~5%,中國亟待大力發展融資租賃服務。融資租賃究竟可以給經濟生活帶來什么?與銀行等融資方式相比,融資租賃的獨特性又何在呢?

解決設備資金缺口的門檻更低


融資租賃就是通過融物的方式來實現融資。類似設備“按揭”、“分期付款”購買;對于政府(及特大型公司)的基礎設施項目,融資租賃又類似于“BT(建設-移交)模式”。融資租賃商業模式為承租人(企業、個人)自籌10%~30%(租賃保證金和首付款),租賃公司融資或墊資購買企業制定的設備(制定設備的規格型號、制造和銷售廠商、價格)交承租人使用,承租人按月或按季付清租金后,設備一般歸承租人所有。

從信用的角度講,銀行信貸要達到70分才能放貸,融資租賃對60分的客戶就可以成交。對負債比例高,前三年經營效益差,僅有訂單者,銀行信貸進入難而融資租賃可操作。


一、對中小企業融資的硬門檻更低

德陽FC公司屬于中小企業,長期從事車銑加工,并與二重、東電等大企業有穩定的配套加工業務合作(合同),由于業務量增加,需再購置一臺130萬元的車床擴大加工能力,但自己只有30萬元現金。在與銀行接觸后,該企業遇到極大障礙,主要是企業規模不大,之前在銀行沒有信用記錄,企業本身信用等級低、授信額度小且不具備抵押擔保,因而不具備貸款的基本條件。由于租賃公司擁有租賃設備的物權,因此租賃公司對企業的資信和抵押擔保要求相對較低。租賃公司更為看重的是項目本身的市場前景,看重設備產生的效益。該企業采用融資租賃方式,由租賃公司購買并租賃給企業130萬元的車床,其中承租人首付30萬元,其余100萬元由租賃公司解決,企業投入很少比例的資金便取得了設備的使用權和收益權。然后企業通過設備所產生的效益償還租金,按每月支付租金10萬元,共支付11個月,取得租賃設備的所有權。對承租人而言,一次付款購買該設備需130萬元,而通過融資租賃“分期購買”需140萬元,實現了“小錢起步,終獲設備”的目的。

二、對大型(優質)企業,自籌資金比例低

銀行對企業設備類固定資產貸款有一個硬要求——自籌資金比例不低于30%,而融資租賃在自籌資金比例上更靈活。比如金控租賃與成都GJ集團的3億元車輛融資租賃中,自籌幾乎為0;與ZTEJ集團的4800萬元盾構機租賃中,承租人自籌僅5%。

三、可(部分)免除抵押擔保

由于租賃公司對租賃物享有物權,第一還款來源可靠(特別是租賃物有是通用、耐用、可移動的通用設備),因此融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔保,特殊情況下也只需要市值相當于融資額1/3的房地產做抵押登記。對于醫院、學校、政府機關、事業單位等,具有穩定的未來現金流,但達不到信用貸款的條件,又缺乏抵押擔保一方,最適宜融資租賃的債權融資。


盤活已有設備的融資比例更低



對于已有設備的企業,融資租賃類似于“設備抵押”貸款。大多數銀行不接受設備抵押,設備最多只能作為房地產抵押的補充,且抵押率僅30%~40%,而從租賃公司通過回租方式可融到設備現值的70%~80%,甚至90%~100%的資金。如果企業自有固定資產比例大,流動資產比例偏小,流動資金壓力大,或者企業處于快速發展期需要新上項目,而新項目在銀行融資的自有資金不足,就需要盤活已有資產,籌措現金。FD公司擁有設備現值6000萬元,租賃公司按照設備現值的八折辦理了出售回租,該公司任然擁有設備的使用權,并獲得了4800萬元到的現金,在3年內按季歸還,每次只需歸還400萬元本金及相應租息。



設備類產品的促銷運用更廣更靈活


機器設備的制造廠家和經銷(代銷)商家,經常遇到確實有需求的真實客戶,但缺乏一次性購買的支付能力。如果采用賒銷的方式(即分期付款),設備供應廠商需要有巨大的資金為下游客戶墊資,廠商往往心有余而力不足;同時還有催收余款的麻煩和損傷和氣的風險。廠商也愿意采用銀行提供的“設備按揭”貸款或賣房信貸實現銷售,但銀行對設備抵押存在諸多顧忌,此業務難以擴大,不能滿足廠商市場擴張的需求。

租賃促銷就是由設備廠商找到客戶,客戶只要準備一部分(通常為20%~30%)的自有資金,租賃公司籌措其余資金,全價從廠商購買設備后,交給客戶使用,客戶按租賃協議在租賃期內(通常為1~3年)付清租賃公司墊資的本金和利息,設備就屬于客戶。同時租賃公司要考評客戶的信用;在租賃期內,廠商承擔回購責任。反過來說,只要廠商回購能力強,租賃公司對廠商進行回購授信,在授信額度之內,可放手委托廠商廣泛運用租賃促銷工具,即將市場和風險控制工作交個有實力的廠商,可大大提高工作的效率。金控租賃為CZ機床提供5000萬元的促銷配套租賃服務,為XZ挖掘機、攤路機、水泥攪拌塔提供1億元的促銷租賃,幫助設備制造廠商打開銷路,提升業績。



作為獨特的財務工具可以延遲納稅


一、加速折舊,延遲交稅

按法定折舊期限與租賃期限誰短原則確定融資租賃物的實際折舊期,可加速折舊,擴大當期成本,降低當期所得稅的繳納,使承租人享受到延緩的交稅,稅務融資的好處。

比如設備購置成本為100萬元。第1—5年收入40萬元,第6—7年30萬元,第8年20萬元。設備折舊期10年。第8年年末處置設備收入10萬元。所得稅稅率為33%。貸款或租賃的期限都是3年,每年年末等額還本33.33萬元,余額計息。貸款年利率為6%,租賃年利率為6.9%,租賃折舊期為3年。表面上看,租賃年利率較貸款高0.9個百分點,企業利用貸款購置設備時三年利息是12萬元,融資租賃利息是13.8萬元。貸款的稅后利潤是1192600元,大于融資租賃稅后利潤1184500元。但是如果用折現值衡量,則前者現值是810733.71元,后者現值是852392.11元。企業用融資租賃取得設備較之利用貸款購置設備將多得41658.40元的好處。原因十分簡單,企業利用貸款購置設備時每年折舊10%,而企業利用融資租賃每年折舊33.33%,所得稅少。


二、優化財務結構,制度粉飾報表

通過經營租賃,可以適度將報表內負債調為表外負債,降低企業資產負債比例,提升企業的流動比、速動比。KU公司總資產1億元,流動資產為現金500萬元,負債7000萬元,3000萬元設備通過經營性回租,將負債由表內調到表外(租賃保證金為20%),以現金還債,企業規模為7800萬元,企業資產的負債比由70%將為60.52%,降低了近10個百分點,騰出再融資空間。如果不還債,企業速動比由5%上升為29%。這對于擬上市、已上市要增發和發債的公司具有典型意義。

三、拓寬融資渠道,擴大融資空間

通過經營性租賃,我們可以提供企業不超過總資產1/3的表外融資。比如具有AAA信用等級的HJ集團,目前總資產30億元,凈資產17.5億元,負債比例約40%,結合銀行信貸要求負債比一般不超過70%的規定,我們可為該公司提供表外融資10億~20億。

四、降低項目到的資金要求,擴大資本的放大倍數

投資新項目,如果將設備部分以租賃方式融入,就可以壓縮投資總規模,相應降低項目資本金要求。比如,一個新項目按照傳統投融資模式總投資1億元,其中土地、土建3000萬元,機械設備4000萬元,流動資金3000萬元。如果土地、土建及機器設備自籌30%和流動資金自籌10%,那么資本金要2400萬元,負債7600萬元,項目(企業)負債比高達75%以上,難以再融資。如果我們將機器設備調整為經營性租賃融入,則只準備20%的保證金,那么該項目的總投資將為6800萬元,縮小近1/3,容易獲得投資審批;其他條件不變,設備的租賃保證金800萬元,資本金只需2000萬元,比原來減少400萬元,負債比將為70%,還有融資空間。

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